重整，收归国有，海南机场：海南自贸港建设者，东方夏威夷领航员胜利机场刷新历史之最( 三 ) _胜利机场刷新历史之最

三亚凤凰国际机场为 4E 级民用运输国际机场，是区域性枢纽机场，于 1994 年 7 月正式通航。其拥有 T1（国内）、T2（国际及港澳台）两座航站楼，可满足年旅客吞吐量 2000-2500 万人次。
根据 2021 年数据，三亚凤凰机场实际年旅客吞吐量全国排名第 19 ，占到公司并表机场总量的 85.3% 。
2020 年三亚凤凰机场收入 11.6 亿元，当年对公司机场板块贡献约 86%的收入，与旅客吞吐量占总量比例基本相当。
凤凰机场收入主要来源于航空业务，未来非航业务高成长有望带来弹性。
2020 年凤凰机场航空性、非航及其他业务收入分别为 8.1/3.2/0.3 亿元，占凤凰机场整体营收的比重分别为 70%/27%/3% 。
2020 年疫情对于机场场地租赁服务影响较大，从而导致非航业务收入下滑明显。
2020 年 12 月 30 日凤凰机场免税店正式开业，免税店贡献机场租金成为未来的收入增长支点。
在 2021 年三亚机场起降架次/旅客吞吐量分别较上一年增长 7%/8%的情况下，带动海南机场整体机场业务收入提升了 18%至 15.8 亿元。
凤凰机场重整后财务费用率大幅下行。2017 年起凤凰机场持续扩建， 2018 年三期改扩建工程竣工，进一步提升了凤凰机场的财务费用，同时疫情爆发及反复也使得公司业务受限。2021 年公司进入重整程序，化解了公司债务危机，改善公司资产负债结构， 2021Q1 公司财务费用率下降至 16% 。
收入提速叠加费用下行， 2021 年以来凤凰机场盈利能力回正。2020 年以来，受较高财务费用以及疫情影响，凤凰机场业绩承压。
2021 年起，凤凰机场受益自贸港建设及赴岛旅游的持续恢复，叠加费用持续改善，整体扭亏为盈， 2021 年 Q1/Q2 单季度分别实现净利润 1.4/2.4 亿元。
三亚机场客流恢复程度领先于全国出行修复，但距离 2019 年客流正常状态仍有空间。
疫情以来，三亚凤凰机场进出港人次恢复节奏大幅领先于全国出行数据修复。但仅有 2021 年五一小长假实现了客流超过 2019 年同期水平。
其余节假日客流状况均仍未恢复。从全年数据看， 2021 年实现飞机起降架次 11.6 万架次、旅客吞吐量 1663 万人次恢复至 2019 年疫情前同期 93%/82% ，仍未恢复到正常客流状态。因而三亚凤凰机场是在业务数据未恢复至正常水平的情况下，实现了亮眼的盈利水平，业绩向上仍有弹性。
2.2. 免税及商业业务：多角度参与海南离岛免税市场
公司通过参股及提供免税经营场地两种方式深度参与海南离岛免税市场。截至2022 年 9 月，已知的海南离岛免税经营主体及其运营的 10 家免税店具体情况梳理见下表。
海南机场通过参股及提供场地的方式共计成为 4 家离岛免税运营主体的利益方。其中公司对三亚凤凰机场、海口美兰机场免税店（包括 T1 和 T2 两家免税店）分别占股 49% ，为三亚凤凰机场免税店、中免海口日月广场免税店及海控全球精品免税城提供场地。
公司参股免税店获得收益在报表的投资收益中体现；为三亚凤凰机场免税店提供场地获得租金体现在三亚凤凰机场的非航收入中；为日月广场两免税店（分别是中免海口日月广场店及海控全球精品免税城）提供场地获得收入确认在免税及商业业务板块。
2021 年，公司免税及商业业务实现营业收入 4.90 亿元。

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