财报解读：新鲜感褪去后，微软直面AI的骨感现实？( 二 ) _微软

对此，投资咨询公司首席投资官Nancy 曾表示，“几乎所有人都认为，生成式人工智能将是未来几十年的关键所在，而我认为微软远远走在了其他人的前面” 。但作为先行者，也意味着最先迎接考验。
AI商业化进程不理想，如何平衡巨额成本是难题
【财报解读：新鲜感褪去后，微软直面AI的骨感现实？】AI技术固然极具想象空间，但也存在明显的问题，那就是需要巨额的资金、算力投入，才能具备突出竞争优势。
以为例，其之所以能成为AI大模型的标杆产品，主要得益于不计成本的“烧钱” 。天眼查显示，2015年以来，已经完成了多轮融资，累计融资金额超过 15 亿美元，主要应用于开发人工智能的能力，培训机器学习模型。而由于训练成本过高等，亏损难遏制，2022年，亏损翻番至5.45亿美元。
第四财季，微软的资本支出也达到了107亿美元，同比增长37.18%，创2016年以来单季新高。分析师电话会议上，微软CFO艾米·胡德还对外表示，随着微软为支持AI而打造新的数据中心推高成本，2024财年，公司的资本支出将逐季增长。
实际上，加码AI，导致费用上涨，几乎是科技行业的普遍现象。分析师电话会议上，谷歌总裁、首席投资官兼CFO露丝·波拉特也对外表示，“我们预计2023年下半年公司对技术基础设施的投资将有所增加，与之前给出的指导一致，即公司2023年的资本支出会高于2022年” 。
而为了平衡高昂的资本支出，微软已经积极探索AI的商业化，但目前来看，微软的这些商业化动作还没有展现出应有的想象力。

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比如，针对自家的、等王牌产品，微软推出了功能。根据微软的演示，堪称强大的AI助手，不论是控制电脑设置，还是优化文章、设计PPT，都能一键完成。
但据用户体验，的表现不尽如人意，“目前仅有的功能就是New Bing和一些基础系统功能调用” 。
由此，再来看 365 每月额外30美元/用户的定价，似乎并没有足够的底气策动消费者消费。科技投资者Paul Meeks认为，“定价过于激进，可能超出许多普通用户的预算” 。
无独有偶，虽然此前凭借的噱头，必应曾俘获众多用户，但随着新鲜感逐步退却，必应的影响力也已大不如前。披露的数据，2023年6月，美国iOS市场，必应的下载量下降了38% 。
反映到财报，微软的搜索和新闻广告营收增速已经从第三财季的10%，下探到了第四财季的8% 。与之相应，谷歌的广告业务则一扫此前两个季度的颓势，二季度广告业务营收581.43亿美元，同比增长3.3%，高出市场预期的2.1% 。
上述问题本质上反映了当前AI产品的体验并不完善，难以做出差异化优势，以持续吸引C端用户，而从B端来看，在现有互联网模式创新计尽力穷的背景下，AI为大部分企业提供了更多的想象空间，而且并不是所有企业都拥有高性能的算力资源，其在 AI 上的投入很可能长期存在。因此，微软AI业务最具想象力的商业化落地场景，或许还是成为“卖铲人”，将AI技术提供给开发者或企业客户。
此前，在Build大会上，微软就推出了Azure、Azure AI 等数款辅助部署或开发AI功能的云服务产品。
这也已经是行业大部分玩家的共识。2023年4月，阿里发布了自家的大模型产品“通义千问” 。随后，阿里云启动“通义千问伙伴计划”，为千问伙伴提供大模型领域的技术、服务与产品支持。2023年3月，接受36氪采访时，百度创始人李彦宏也对外表示，“大语言模型的出现对于云计算来说，是一个game ，它会改变云计算的游戏规则” 。