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次级抵押贷款【次级抵押贷款】次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款 。在2001年经济衰退发生后 ， 美国住房市场在超低利率刺激下高度繁荣 ， 为经济复甦及其后来持续增长发挥了重要作用 ， 次级抵押贷款市场迅速发展 。但随着美国住房市场大幅降温 ， 加上利率上升 ， 很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款 ， 导致一些放贷机构遭受严重损失甚至破产 。2008年美国次级抵押贷款危机引发了投资者对美国整个金融市场健康状况和经济成长前景的担忧 ， 导致之后几年股市出现剧烈震荡 。
基本介绍中文名：次级抵押贷款
外文名：subprime mortgage loan
所属领域：金融、经济
含义次级抵押贷款（subprime mortgage loan,即“次级按揭贷款”）美国抵押贷款市场的“次级”（Subprime）及“优惠级”（Prime）是以借款人的信用条件作为划分界限的 。根据信用的高低 ， 放贷机构对借款人区别对待 ， 从而形成了两个层次的市场 。信用低的人申请不到优惠贷款 ， 只能在次级市场寻求贷款 。两个层次的市场服务对象均为贷款购房者 ， 但次级市场的贷款利率通常比优惠级抵押贷款高2%～3% 。特徵所谓的次级抵押贷款是指向低收入、少数族群、受教育水平低、金融知识匮乏的家庭和个人发放的住房抵押贷款 。其基本特徵可归纳为：个人信用信用评级得分比较低 。美国的信用评级公司 (FICO)将个人信用评级分为五等：优(750～850分) ， 良(660～749分) ， 一般(620～659分) ， 差(350～619分) ， 不确定(350分以下) 。次级贷款的借款人信用评分多在620分以下 ， 除非个人可支付高比例的首付款 ， 否则根本不符合常规抵押贷款的借贷条件 。入不敷出美国的常规抵押贷款与房产价值比(LTV)多为80% ， 借款人月还贷额与收入之比在30%左右 。而次级贷款的LTV平均在84% ， 有的超过90% ， 甚至100% ， 这意味着借款人的首付款不足20% ， 甚至是零首付 ， 那幺 ， 在没有任何个人自有资金投入的情况下 ， 银行就失去了借款人与银行共担风险的基本保障 ， 其潜在的道德风险是显而易见的 。借款人还贷额与收入比过高 ， 意味着借款人收入微薄 ， 还贷后可支付收入有限 ， 其抗风险的能力也比较弱 。少数且多为可调利率 ， 或只支付利息和无收入证明档案贷款 。次级抵押贷款90%左右是可调整利率抵押贷款；30%左右是每月只付利息 ， 最后一次性支付的大额抵押贷款或重新融资 。这类抵押贷款开始还贷款负担较轻、很诱人 ， 但积累债务负担较重 ， 特别是当利率走高、房价下跌时 ， 重新融资只能加剧还贷负担 。拖欠率由于次级抵押贷款的信用风险比较大 ， 违约风险是优级住房贷款的7倍 ， 因此 ， 次级贷款的利率比优级住房抵押贷款高350个基点 ， 且80%左右为可调整利率 。当贷款利率不断下调时 ， 可以减轻借款人的还贷负担；但是当贷款利率不断向上调时 ， 借款人债务负担随着利率上调而加重 ， 导致拖欠和取得抵押赎回权的风险加剧 。2007年 ， 次级抵押贷款的拖欠率(拖欠30天)和取消抵押赎回权的比率分别高达13.33%和4% ， 远远高于优级抵押贷款2.57%的拖欠率和0.5%的取消抵押赎回权比率 。概况次级抵押贷款给那些受到歧视或者不符合抵押贷款市场标準的借款者提供按揭服务 ， 所以在少数族裔高度集中和经济不发达的地区很受欢迎 。次级贷款对放贷机构来说是一项高回报业务 ， 但由于次级贷款对借款人的信用要求较优惠级贷款低 ， 借款者信用记录较差 ， 因此次级房贷机构面临的风险也天然地更大 。对借款者个人而言 ， 违约会使其再融资难度加大 ， 丧失抵押品的赎回权 ， 无法享有房价上涨的利益 。而且 ， 任何一个借款人的违约对借款者所居住地区也有不良影响 。贷款等级共有六个：premierplus、premier、A-、B、C、C- 。评级标準为申请者的按揭贷款偿付记录、破产记录 ， 以及债务收入比率 。信用评分採用FICO指标 。按揭成数（LTV）是指贷款与资产价值的比例 。一般来说 ， 贷款等级越高 ， FICO评分越高；按揭成数越低 ， 表明贷款风险较小 ， 相应定价越低 ， 反之则越高 。