能源市场交易与投资

能源市场交易与投资【能源市场交易与投资】《能源市场交易与投资》详细介绍了能源行业的交易诀窍和投资成功的各个细节，这些是能源市场每一位参与者必备的知识。涵盖了几乎所有类型的能源市场，从电力、天然气和石油这三大市场到日益增长的碳排放市场和可再生能源市场。《能源市场交易与投资》介绍了各类能源市场是如何紧密关联的，能源市场的主要交易者以及华尔街是如何交易能源产品的。
基本介绍书名：能源市场交易与投资
作者：戴维斯·爱德华 (Davis W. Edwards)
出版日期：2014年2月1日
语种：简体中文
ISBN：9787512351141
外文名：Energy Trading & Investing
出版社：中国电力出版社
页数：408页
开本：16
品牌：中国电力出版社
基本介绍内容简介《能源市场交易与投资》对能源市场交易进行了全面、详细的介绍，从各种能源产品之间的异同、联繫，到困扰能源交易投资者的专业术语和金融工具，《能源市场交易与投资》都一做了解释和介绍。作者简介作者：（美国）戴维斯·爱德华（Davis W.Edwards）译者：魏立佳图书目录前言第一部分交易摘要第1章能源市场概述第2章交易市场第二部分能源产品介绍第3章天然气第4章电力第5章石油第6章煤炭第7章排放市场第三部分相关知识第8章污染第9章气体、液体和固体第10章统计学知识第11章金融期权第12章期权定价第13章价差期权第四部分能源的投资、存储和运输第14章区域负荷估计第15章发电栈第16章协定供电第17章过网输电第18章太阳能第19章风能第20章核能第21章电力储存第五部分天然气能源第22章天然气输送第23章天然气的储存第24章液态天然气第六部分交易中的风险第25章风险价值第26章敏感度分析第27章模型风险第28章交易对手信用风险后记后记在这本书的序言中，我曾写道“对现实的正确理解是不可或缺的”，这个理念可以套用到生活中的几乎所有方面，但它更适用于交易、风险管理和能源政策。这是本书的核心，也是在任何市场投资成功的关键。这个理念之所以被人们看重，是因为细节为人们提供了丰富的交易机会。细节不是投资过程中的障碍，相反，它让交易者可以选择他们的投资机会。问题越複杂，就有越多的交易机会存在。交易者不必任何时间都比别人更聪明，因为他们不必一直在市场中进行投资。在投资前，交易者需要等待一个好的投资机会。只有当交易者面对一个高于平均水平的赚钱机会时，细节才成为一种投资机会。然而，细节既可以视为一种优势，也可能带来麻烦。当我第一次接触能源市场时，众多的细节便使我很难理解市场是如何相互联繫、共同运作的。在这本书中，我试图引入两种方法处理这个问题。本书的第一章高度概括了全书内容，使读者能够在本书中轻易找到自己想了解的知识，细节内容则在随后的章节加以介绍。在每个章节中，我採取了与很多书相反的写法，先介绍具体细节，然后再慢慢地增加其複杂性。在这本书中，另一个重要主题是对能源交易进行量化建模。因为能源市场的複杂性，量化建模的核心在于消除和忽略一些信息，以将注意力集中于另一些信息上。这是一个相当冒险的过程，模型的失败通常是由于错误的初始假设或错误的输入数据。防止这些错误产生的方法，是关注建模过程中的细节。显然，对模型中任何数据和假设的来源都应予以注意。然而，了解模型所近似的现实世界更应该引起足够的重视，而让大家了解模型的运作过程也是非常重要的。我希望这本书能够激发人们对能源政策的兴趣。同时，本书介绍的许多能源基础设施使人类能过上美好的现代生活，人们理应对它们心存讚赏之情。这本书也给我带来了这些惊喜，从市场的基础开始不断深入探究，这让我开始重新思考那些原以为是理所当然的事物。我很享受这本书的写作过程，我也希望你能喜欢阅读本书。戴维斯·爱德华 2009年7月序言这本书的灵感最初来自于我的能源交易生涯。在此之前，我曾经做过各种金融产品的交易员。然而，继20世纪90年代股票市场和21世纪初房地产市场的繁荣之后，能源产品在2005年前后成为新的交易热点。包括我在内，很多金融专业人士离开了先前的交易领域，加人了“新的”能源市场。当然，这不是一个真正的新市场，但由于安然公司的陨落和市场管制的放鬆，交易机会开始在能源市场中涌现。在一开始，长期的能源交易商和华尔街交易员之间有着巨大的文化冲突。在华尔街，曾经的直觉交易者已经被有技术背景的量化交易者所取代。这些获得物理学、科学或工程学位的交易者对数学了如指掌，他们凭着更多的量化技术和组织性接管了传统的交易领域，这群交易者被称为“宽客” 。现在，这些宽客们又準备入侵“老男孩们”在能源市场上的交易网路。美国政府也希望改变能源市场，使其在能源项目的资金配置上更有效率。能源市场正从短线交易转向长期关注的能源业务。这样的转型市场可以实现量化交易，政府也想在“掠夺性”的投机交易中保护普通消费者。在这个不断变化的市场上，本书是为这样的一群人所写：聪明而又野心勃勃，他们会放言“我能比那些家伙做得更好”，但实际上却不知道该从哪里开始。开始参与能源交易时，我希望自己能有一本这样的书作为指导。这本书的前身是我用来训练新分析师的材料，它介绍了能源市场、能源产品交易的专业工具，以及能源业务的管理方法。本书是一本能源市场的入门书，其中没有複杂的专业术语和艰深的数学公式。我的交易理念是“对现实的正确理解是不可或缺的” 。细节是很重要的，在这本书的写作过程中，我强忍诱惑删减了许多有趣的数学细节，儘量把数学讨论保持在合理的长度上。我的主要目标是提供能源交易从勘探的基本原理一直到结构化交易的全面介绍。即使以本书的篇幅，这也覆盖了相当广泛的内容。在本书中，我决定採用“分割包围、逐个击破”的方法来组织相关内容。本书把能源交易分解为几个步骤进行介绍。第一部分交易摘要，是对整本书的概括。针对读者的需要，这个部分提供了能源市场的非技术性概述。这部分内容是一个很好的出发点，介绍了本书的许多重要知识点。后面的章节从每个能源产品的介绍开始，包括电力、天然气和石油等。接下来进行了跨学科的讨论，主要介绍了能源产品的化学性质、物理性质和期权定价如何影响能源交易。然后进行了各能源主题的专门讨论，如新能源投资、能源储存和运输等。最后，讨论了专业交易者在能源交易中使用的各种风险控制技术。在一些实例中，我用金融期权对非金融资产进行建模，如电厂、存储设施以及未开发的油井。在业内，这被称为实物的期权方法。由于其非常简单，使用的参数也较少，这在理解现实问题方面十分有用。我认为实物的期权方法也能让人们更好地理解期权中的数学计算。这并不意味着用期权解决实际问题总是优于其他方法，例如，蒙特卡罗模拟通常也被用来解决同样的问题。然而，用统计抽样技术(如蒙特卡罗模拟)来解决问题的原理就不那幺直观了。本书内容还包括全球气候变化和污染等问题。这些问题是与电力行业密切相关的，并决定了其未来的发展方向。世界能源问题的所有解决方案都会要求消费者更少地使用电力。然而，本书并不讨论如何节约能源。它讨论的是如何以成本节约和环境友好的方法，来满足消费者的全部用电需求。最后，我要感谢我的妻子安吉拉在这本书出版过程中的帮助，没有她的编辑和协助，这本书将永远无法完成。我的弟弟科林对本书进行了编辑和协助工作。我还想感谢McGraw-Hill公司、Leah Spiro公司和我的代理商John willig公司的编辑对我的热情支持。最后，我还想感谢我在贝尔斯登的老闆Eli Wachtel先生。因为他向年轻人提供的机会，使我能够掌管大笔资金和一个交易团队，我很感激他给予我的这些机会。戴维斯·爱德华纽约，2009年