10-20元中支香烟推荐

推荐结论：华宝国际可能是历史上最好的一个买入时机。和半年前最大的变化有以下三点
1、健康减害驱动的全球第三次烟草革命的海外趋势已经明朗，国际形势如火如荼。
2、国内政策即将明朗，预计明年是一生一次的政策红利元年，不能错过。
3、华宝国际已经构建了较强壁垒，并在海外和国内都开始了产品的迭代,历史上第一次融资表明了向国际NGP巨头加速发展的开始。
4、近期华宝被恶意造谣做空，已辟谣证伪，股价出现中长期投资“钻石底”?
一、健康、减害是人类永恒追求，新型烟草是ESG先锋企业，大趋势不可阻挡
1s ESG的核心是更健康、更环保，强调边际变化。无论是FDA,还是华尔街，甚至英国卫生部等权威国际机构，都给新型烟草强烈的背书。例:
1) 2021年11月22日菲利普莫里斯国际的ESG表现获得标准普尔道
琼斯指数认可公司连续第二年入选道琼斯北美可持续发展指数。
2） 2020年7月8日，菲莫旗下加热不燃烧产品IQOS正式通过了 FDA 作为改良风险烟草产品（MRTP）进行销售的审核。
3）菲莫计划2035年全面停止传统卷烟的销售，100%销售新型烟草，实现smoke-free的愿景。2025年规划500万大箱，是现有销售体量的 3倍。
2、新型烟草是烟草历史上的第三次革命。第一次手卷烟到机制烟，第二次上世纪50年代带过滤嘴卷烟。这种创新，思路是一致的，在烟草满足人们嗜好的同时，尽可能降低危害。减害就是时代最深层次、永恒的推动力。
例：
1）当时很多老烟民都不接受过滤嘴香烟，认为味道不够浓烈，但若干年之后，基本上全球香烟都变成过滤嘴的，已经没人再用传统不带过滤嘴的烟了。
2） iqos上市7年，目前1900万消费者中，居然有1400万已经完全转化为只使用iqos,可见hnb减害产品极强的生命力。
3）中国烟草没有新型烟草产品，但"细支、短支、中支”等传统烟的减害品种，短短5年时间，发展到现在的
1000万大箱，渗透率超过20%,可见中国消费者对减害需求之强烈。
二、国内政策即将明朗，预计明年是一生一次的政策红利元年，不能错过
1、中烟体系上一次发力，是在90年代，中式卷烟风格崛起抵制外烟。这次因为新型烟草第三次革命的国际形势带动，预计不远的将来也会推出进一步政策，到时候预计中烟供应链龙头的估值会大幅提升。
2、中烟供应链唯一的龙头华宝国际届时会成为最大受益者。以史为鉴，思摩尔2018年在新三板退市之前已经涨了 10倍，市值78亿，到现在用了 3年就达到3000亿，充分说明了在革命性机遇下，优秀企业抓住机会就能获得指数级成长。
3、产品上市会使得关注行业的投资者指数级提升。烟草行业的认知有一定门槛，但过去三年投资者通过随处可见的悅刻，直观感受到思摩尔的产品力，所以市场认知快速提升，2年市值最高涨了 60倍。预计这个过程也会在华宝国际身上发生，可能不远的未来，当大家可以在560万个中烟网点买到华宝的加热烟时，对公司的认知能力也会大幅提升。
三、华宝国际已经构建了较强壁垒，并在海外和国内都开始了产品的迭代，历史上第一次融资表明了向国际NGP巨头加速发展的开始。
1、华宝国际就是新型烟草的宁德时代，具有全球唯二整体解决方案的供应链核心企业。
2、仅中国假设20%渗透率，1000万大箱，对应500亿的市场空间，只做最高端30%,毛利50%+,对应50亿一年的净利润，海外市场空间是国内的2倍，去掉iqos也有国内翻倍的可能性。
3、另外一种算法，传统利润12亿对应50-100元每大箱的产值，新型烟草每大箱产值可达到2000-5000元，是原来的20-100倍，利润有几十倍的增长空间。