信托公司是做什么的信托公司是做什么的 _银行

一、2018年总体情况分析
（一）总体规模与趋势
2018年监管加强了对通道业务规模的限制，导致行业数据出现两个方面的变化：一是从资金来源看，单一信托和财产权信托均持续明显下滑，其中二季度下滑最为明显，由于二季度监管最为严厉。前三季度单一信托环比降幅分别为0.19％、7％、0.37％，财产权信托环比降幅分别为0.8％、2.9％、0.37％。前三季度单一资金继续为信托第一大来源。二是从信托功能看，事务管理类信托规模持续下滑，前三季度降幅分别达到了0.5％、0.19％、0.11％。根据信托业协会数据，截至2018年3季度末，事务管理类业务延续回落态势。
截至2018年3季度末，事务管理类信托规模13.61万亿元，较2季度末减少0.69万亿元，延续今年以来持续下降的态势，依然是信托规模下降的主要因素；相对占比58.82％，较2季度末下降0.11个百分点。投资类信托规模5.29万元，较2季度末减少0.30万亿元；相对占比22.85％，较2季度末下降0.19个百分点。融资类信托规模4.24万亿元，较2季度末减少0.14万亿元；相对占比18.33％，较2季度末略升0.29个百分点。

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（二）监管政策与导向
1.监管政策：压通道
2018年，压通道将成为全年关键词。

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2.监管导向：稳杠杆
在严控通道的背景下，信托资产规模以“每季度万亿”的速度下降。2018年初信托资产规模超26万亿，一季度末降至“25万亿级”，二季度末降至“24万亿级”，三季度末再度降为“23万亿级” 。以事务管理类信托业务为例，三季度末该类业务规模为13.61万亿，较年初下降2.03万亿，年内延续下滑态势；占比为58.82％，相比年初下降0.8个百分点。
近年信托通道业务萎缩，主要还在于资管新规对通道业务提出了新要求，一方面是资管新规禁止提供绕监管的通道业务，相关合规要求提升；另一方面，资管新规下银行理财面临较大的整改压力，过往银行理财资金、银行表内资金是最主要的通道委托人，现在这方面受限很大，萎缩较明显。
由于信托贷款规模的快速下滑带动了社融增速下降，引发了市场对金融支持实体经济的担忧。5月通道业务几乎停止，年中过后，信托通道有所放松。8月之后监管又出了一个细则，口径较以往放松了一些，10月份可以开始做通道。由此，“去杠杆”转化为“稳杠杆” 。
二、业务模式分析
通道业务最初是在2008年以“银信合作”的形式出现，“即信托公司设立信托计划作为通道，银行负责资金端的募集和资产端的投资指定，借助信托计划实现银行资金出表、规避监管指标约束等目的”，业务模式通常是银行理财资金成立单一信托计划，委托信托机构向融资客户发放信托贷款。
随着2010年银监会下发的《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（银监发〔2010〕72号）从产品期限和投资比例对银信理财合作业务进行规制，2011年银监会下发的《中国银监会关于进一步推进改革发展加强风险防范的通知》（银监发〔2011〕14号）更彻底地从信托公司计提风险资本角度限制银信合作，银信合作类通道业务在银监会日趋严厉的监管下逐渐萎缩，银行开始借道证监会监管系下的证券公司、保险公司、基金公司等机构。同时，2012年《证券公司客户资产管理业务管理办法》和《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》的修订公布，扩大了证券基金经营机构资管产品的投资范围。此后银证合作、银基合作、银证信合作等新型通道业务蓬勃发展，总规模超过了银信合作。

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