四季度业绩大涨、文心一言上线在即，百度估值逻辑酝酿“蝶变”

本月开始，上市公司迎来了年报披露周期。经历了经济下行压力、疫情防控、全球局势动荡的2022年，这份答卷注定不会容易。
2月22日，百度发布了2022年四季度及全年业绩报告。2022年全年，百度实现营收1236.75亿元，超分析师预期；归属百度的净利润(non-GAAP)206.8亿元，同比增长10% 。盘前一度涨超7% 。在逆周期下，百度展现了强势的抗风险属性。
在财报中，“文心一言”成为热词，百度也表示计划将多项主流业务与文心一言整合。侧面意味着，文心一言会是百度接下来重要的战略方向。扛过下行周期，新的发力方向十分明确，一场变革正在百度身上酝酿。
从目前百度的业绩和动作，能看到怎样的趋势？百度自身的发展会呈现怎样的趋势？
文心一言，AGI的“临门一脚”
业绩展现的是百度的底座，在底座上构筑怎样的大厦，主要看百度的战略方向。目前来看，百度最核心的动作正是财报中频繁提及的文心一言。
公开信息显示，百度文心一言项目已进入倒计时阶段，已经有包括邮储银行、爱奇艺、新潮传媒、巨人网络等近300家企业宣布接入，涉及互联网、媒体、金融、保险、汽车、企业软件等行业。在发给百度全员的财报信中，李彦宏重点介绍了百度将在三月份推出的生成式AI产品文心一言（ERNIE Bot），宣布计划将多项主流业务与文心一言整合。
这实际上也不是百度一家的动作，微软已宣布将整合进微软云服务中；谷歌也宣布推出聊天机器人Bard 。在国内，阿里、腾讯也都纷纷曝光了相关项目。巨头们的一系列动作可以看出，与去年被热炒的元宇宙概念不同，文心一言、背后的NLP（自然语言处理）技术已经走到了边界。
市场真正的焦点在于谁来引领行业走出这关键的一步，目前来看，百度是最有机会的中国企业。
一方面，文心一言背后的NLP技术是搜索技术重要的组成部分。从百度处理用户的第一次搜索开始，NLP技术就是百度的关键一环，早在2010年，百度就对NLP的工作进行了重新梳理与规划，成立了自然语言处理部。在互联网发展的20多年间，百度在搜索市场一直拥有绝对的领先优势，NLP领域基本看不到竞争对手。不仅如此，目前最好的商业应用就是搜索，这一点从微软和谷歌的动作也可以印证，对百度来说，搜索本身就是基本盘，技术与应用相辅相成，这是百度的独特优势。
另一方面，百度前几年对于AI技术的全面发力，为文心一言提供了强有力的支撑。对于文心一言、这类应用，需要匹配足够强大的算力、算法和数据。在这方面，李彦宏在财报信中提到，百度是全球为数不多、进行全栈布局的人工智能公司，从高端芯片昆仑芯，到飞桨深度学习框架，再到文心预训练大模型，各个层面都有领先业界的关键自研技术。这些技术的支撑使得百度在相关技术上具备综合优势，目前，文心系列大模型已经普遍应用于行业便是最直接的体现。
中金互联网行业首席分析师白洋也表示：“AI的三要素包括算力、算法和数据，我们认为百度在这三项上拥有领先优势。百度在芯片层、框架层、模型层和应用层进行全方位布局。”
不仅如此，百度根植于中文互联网，文心大模型是本土化的AI模型，具备对中文、甚至中国文化的更深理解，这意味着文心一言会更适合中文和中国市场。
综合来看，无论是底层技术，还是战略重视程度，亦或是接下来最直接的落地应用，百度几乎都是最有力的竞争者和最直接的受益者。这也让市场对文心一言有更多期待。