前两大股东中，广东云联国骥投资管理有限公司也是黄明旗下公司，该公司的法定代表人是黄明 。企查查数据显示，黄明在广东云联国骥投资管理有限公司的持股比例为99.7950%，且该公司的注册地也在广州市海珠区宸悦路32号 。
广州泓蚨投资管理中心（有限合伙）的第一大股东则为黄坤，其持股80%，广东云联国骥投资管理有限公司持股19.00%，广州云系股权投资有限公司持股1% 。作为该投资基金管理人的广州云系股权投资有限公司，法定代表人是黄友鑫，持股75%；另一股东为黄坤，持股25% 。
企查查数据显示，广东云联惠网络科技有限公司涉及法律诉讼39条 。
最近的一条相关信息是，湖南省汉寿县人民法院作出的行政裁定书（2018）湘0722财保6号，汉寿县食品药品工商质量监督管理局在查处广东云联惠网络科技有限公司涉嫌传销一案，为防止广东云联惠网络科技有限公司转移或隐匿违法资金，于2018年2月2日向法院提出申请，请求对广东云联惠网络科技有限公司在上海浦东发展银行广州琶洲支行账号的存款1000万元予以冻结，该申请获得法院支持 。
关于这次裁定，广东云联惠网络科技有限公司还曾发文回应称，这只是调查过程，并未认定其为传销，该公司还提醒会员“不要以讹传讹” 。
关于云联惠负责人黄明，外界所知的确切信息不多 。
有网络上的宣传文章称，黄明1963年出生于广东省廉江市雅塘镇，1983年广东湛江师范学院中专毕业后，分配到当地教书，期间取得律师执照 。1993年下海创业，曾在佛山顺德做过金融设备（验钞机）销售业务，筹资开设点钞机、验钞机厂，1995年后，创建以所罗门系列集群企业，并经营至今 。
对于上述信息，澎湃新闻采访人员未能证实 。
可见的是，在云联惠的股权版图中，其涉及的股东或法定代表人普遍姓黄 。

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云联惠股权架构
高达十几倍的收益率
按照广州警方的通报，这次被摧毁的云联惠团伙，进行的是网络传销犯罪 。那么，这种模式为何能蒙骗众多投资者？
目前网上能找到的云联惠网络商学院教学视频《返还原理》内容显示，云联惠的运作模式是，消费1元等于100个白积分 。假设某消费者在该平台消费了100元，这100元将会以10000个白积分的形式存在，只有超过10000个白积分后才会转换成红积分，红积分=现金价值 。
根据规则，云联惠每天返还的额度是在总额的基础上减去已返还的金额，再乘以万分之五左右 。
也就是说，每天返还的金额会越来越少，返还的期限会变长 。粗略计算，以10000元消费为例，5年返60%，10年返84%，需要25年才能返99%，最后的1%无法返还 。
通俗理解，假如将云联惠的返利看作一个金融产品，5年的收益就是60%，10年就是84% 。
而对商家来说，则需要向平台缴纳一定金额的佣金——每笔交易额的16%，不过之后平台也会以每天0.05%左右的比例进行返还 。
在更多云联惠合作伙伴的线下宣讲中，给出的收益回报承诺更高 。

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澎湃新闻采访人员在另一起调查中，曾参加过一个公司的产品推介会，该公司推介的一个产品就是云联惠的消费卡，按照讲师的说法，该产品的收益率甚至高达十几倍 。
以投资10万为例，该种消费卡每个月可以获得云联惠10万元的消费积分，1年可以获得120万元的消费机会，到了年底这10万元本金还能退还消费者，照此算，该款产品的收益率可以达到一年13倍 。

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