美团怎么赚钱？美团平台靠什么赚钱 _销售成本

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虽然美团之前的发展模式和王兴的“傲娇”都不是那么讨喜，但从过去两个季度的财报来看，美团的表现要比创始人平淡很多。所以我们认为，在整个互联网行业进入瓶颈期的时候，美团这个新贵基本是“稳”的。
2019年第二季度，美团营业利润11.13亿，净利润8.76亿；调整为23.3亿，调整后净利润为14.92亿。这两组数据采用不同的会计准则，但不影响我们的判断。Q3，这两组数据持续向好，营业利润14.47亿，净利润13.33亿，调整为22.85亿，调整后净利润19.42 亿。与2018年Q3相比，发生了巨大的变化。去年，这两组数据都损失惨重。
利润是一个主要信号，如何做到这一点更为关键。从财报看，业务层面的毛利在改善，增长在持续，各项成本费用基本得到控制，“大笔花钱”的时代已经过去；从财务层面来看，与去年同期相比，优先股的计算方式节省了大量费用，变相成为利润的一部分，而外界质疑的共享单车折旧等因素也有并没有发挥想象中那么大的作用。
第二个“稳”是美团在整体观感上的态度由攻变守，甚至趋于保守。一方面，市值已经超过百度，但美团并没有积极放大。据了解，这也是内部共识，担心万一跌倒会被“打脸”；另一方面，上一季度的利润是，在财报中，这在很多地方归因于季节性因素。如果说“天气预报”能影响上亿甚至十亿以上的波动，美团的模式就太脆弱了；而在本季度的分析师会议上，对美团买菜等新业务的态度远没有之前那么激进，而是释放了一种尝试的心态，可能成功也可能失败。这是以往“战”时期难得的态度。
严格控制成本，减轻财务负担
看看美团是怎么赚钱的。
首先是成本。2018年第三季度，销售成本占总收入的比例高达76% 。今年第三季度，这一比例将达到65% 。如何降低这个成本比例？根据我们的分类，餐饮外卖的销售成本占收入的比重从去年同期的83%下降到了80% 。本项目主要包括分销团队的支出。可见，美团配送的规模效应和技术调度确实起到了作用；店内和酒店旅游的销售成本占收入的比例从去年的9.4%上升到11.4% 。财务报告中给出的原因是由于物业、厂房和设备折旧和带宽增加。一方面，流量支出增加了，这实际上意味着美团在这个业务上增加了获取流量的成本。

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最大的看点是去年Q3新业务等销售成本47.65亿，营收34.68亿，成本占比137% ，也就是说，这没有毛利，只有亏损，而且高达13亿。原因很明显，共享单车和网约车。今年Q3新业务及其他销售成本46.65亿，营收57.36亿，销售成本占比81.收入的33%，锐减56% 。这意味着新业务和其他业务开始产生毛利润。仅此一项就降低了销售成本的百分比。可见，共享单车、网约车等新业务对美团财报的拖累。
这个成本是怎么降下来的？从绝对值来看，销售成本变化不大，也下降了1亿，但收入却大幅增长。该指标包括共享单车、网约车、B2B供应链、小额贷款、生鲜、餐饮系统等业务。财报显示，该项目收入增长主要得益于B2B供应链和小额贷款，也就是说，收入增长主要靠两个项目，其他项目要么比例稳定收入和成本，或降低成本。
从行业来看，餐饮系统的毛利基本稳定，所以只剩下其他三项了。在以潇湘生鲜为代表的生鲜板块中，美团的增速明显放缓，而这部分的销售成本只下降了。没有增加，网约车模式现在已经建立了聚合模式，成本基本得到控制。最大的变化应该是共享单车。财务报告中的此项计入物业及厂房设备折旧。去年第三季度的数字是 13.43 亿，今年第三季度下降到 6.94 亿。近一半的降价为美团整体销售成本的下降做出了巨大贡献。