摩根斯坦利没有披露股票做市和FICC做市的具体数据,对比高盛和摩根斯坦利的数据,两家投行的FICC做市业务的收入差不多为股票做市业务的两倍,高盛在季报里解释:“3Q18市场(除股票市场外)整体上波动率较低,3Q的平均VIX指数(也称恐慌指数)持续下滑,导致市场活跃度降低,FICC做市收入出现下滑 。”
第三季度,随着美联储加息,美元回流,全球范围内的股票市场剧烈波动,这高盛和JP摩根股票做市大幅增长的原因 。
综上,3Q18年,三大投行FICC做市收入同比下滑,尽管股票做市收入增长的不错,但占比较小,所以整体上,三大投行做市收入增长停滞 。
财富管理和资产管理业务:“大摩”最强
《格雷姆-里奇-比利雷法案》在2000年3月11日起开始实施后,美国的商业银行与投资银行可以全方位地开展金融业务,因此作为传统的“卖方”,高盛和摩根斯坦利也开始从事资产管理这种“买方”业务 。高盛的资产管理规模(AUM)已经达到1.55万亿美金,“小摩”的AUM达到2.1万亿美金,它们的实力不输大部分基金公司 。
在资产管理和财富管理这项业务上,“大摩”的营业收入最高,高盛垫底,但同比增速最快 。摩根斯坦利在财富管理业务上实力强大,财富管理业务收入达44亿美元,客户资产超过2万亿美金 。
三家顶级券商各有千秋
通过对三家券商的各项业务进行对比,智通财经APP发现,三家券商各有千秋,虽然高盛的名声比“大摩”和“小摩”响亮许多,但在实际业务层面并未领先 。
伯克希尔-哈撒韦(BRK.US)在第三季度新建仓J.P摩根,以及增持高盛,看来巴菲特还是挺看好美国老牌券商 。目前这三家企业的市值远低于美国的互联网巨头,但他们毕竟是“百年老店”,他们目睹并参与了美利坚合众国的崛起和登顶,它们背后也充满了传奇的“故事”,因此值得我们持续关注 。
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