核酸试剂企业毛利堪比茅台 销售员年薪轻松过百万( 二 )


核酸试剂企业毛利堪比茅台 销售员年薪轻松过百万

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从事蛋白质检测的瑞博奥,背后站着达晨创投 。2020年7月,达晨创投旗下的达晨创通、财智创赢、达晨创元投资瑞博奥,持股1.6% 。
日前,翌圣生物的IPO被证监会叫停,君联资本失去了重要的退出通道 。
达晨创投参投的瑞博奥,或许也将面临同样的难题——如何证明业绩增长可持续 。它比翌圣生物情况略好一些,新冠检测业务占比41% 。而翌圣生物的新冠诊断与检测产品的收入为64.84%,远超生命科学研究领域产品 。
【核酸试剂企业毛利堪比茅台 销售员年薪轻松过百万】同还没退出的企业相比,珠海国资委下属企业格力地产,把握住了好时机 。
2020年6月,体外检测领域景气度正持续走高,格力地产通过珠海保联以17.26亿元的价格从LeagueAgent(HK)Limited手上买下科华生物18.63%的股权 。
科华生物是做体外诊断领域的上市公司,创建于1981年,行业资历不浅 。格力地产称,上述资产收购是公司向生物医药和医疗健康领域布局的重要举措 。只不过,这项举措没有持续太长时间 。收购将满一年,格力地产将科华生物加价转手 。
一买一卖之后,挣了2亿元的差价 。
核酸试剂企业毛利堪比茅台 销售员年薪轻松过百万

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图:科华生物相关产品
虽然参股时间不长,但科华生物已为格力地产带来收益 。受体外诊断市场需求增加,2020年,科华生物实现归母净利润6.75亿元,同比增长233.55% 。
而在此之前,科华生物已经连续4年,业绩没什么变化,维持在2亿元左右的水平 。
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生物基因、生物医药行业,通常给外界的印象是长研发周期和高研发投入 。不过从人员薪资来看,研发人员的平均薪资,远不如销售人员 。
比如,从事分子诊断的硕世生物,2021年年报显示,公司有研发人员164人,销售人员178人 。研发人员的平均薪酬为26.34万元,销售人员的平均薪酬150.91万元 。
主业做体外诊断的达安基因,2021年研发人员790人,销售人员650人 。研发人员平均薪资约20.9万元,销售人员平均薪酬为105.76万元 。
销售费用猛增的情况,也出现曾经想要冲击IPO的翌圣生物身上 。
招股书显示,2019—2022年上半年,翌圣生物的销售费用分别为2238.19万元、3281.66万元、5661.86万元和4693.63万元,占当期营业收入的比例分别为22.87%、17.62%、17.61%和23.37% 。其中,2022年上半年销售费用率创2019年以来新高 。
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这些核酸检测产业链上的企业,另一现状便是应收账款多 。
冲刺IPO阶段的瑞博奥,报告期内末,公司应收账款账面价值分别为1,142.64万元、1,438.07万元、
4,191.19万元及5,028.28万元,占各期营业收入的比例分别为9.49%、10.63%、14.76%及38.26% 。
同样冲击IPO的体外诊断平台菲鹏生物,应收账款也是一路走高 。
招股书显示,2018年到2021年上半年,应收账款为7910.87万元、8975.83万元、1.7亿元和2.7亿元,占当期营业收入的比例分别为37.86%、33.00%、16.78%和25.68%,应收账款占比较高 。
不过,应收账款占比较高的,还属第三方核酸诊断企业 。
其中,迪安诊断2022年前三季度的应收账款高达107亿元,同期营收156.亿元 。
回款称不上及时 。另一家核酸检测企业金域医学,前三季度的应收账款74.33亿元 。
不过,其2022年前三季度经营现金流净额为13.3亿元,相较迪安诊断的0.53亿元,回款情况好很多 。
能收回真金白银的资本,才算是优质资产,不然,只是挂在账面上的富贵 。
过几年变成坏账,计提抵消掉了 。
这些凭借疫情,收入得到高速增长的企业,挣到了“做一年,活十年”的利润,但是然后呢?
就像它们在招股书中写的:
由新冠疫情带来的业绩大幅增长具有一定偶发性,若新冠相关产品未来销售收入大幅下降,公司未来经营业绩亦存在大幅下滑的风险 。
这样的企业,应该上市吗?
责任编辑:周晶晶 CN032