( 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率 。它可以衡量企业短期偿债能力的大小 , 它要求企业的流动资产在清偿完流动负债以后 , 还有余力来应付日常经营活动中的其他资金需要 。对债权人来讲 , 此项比率越高越好 , 比率高说明偿还短期债务的能力就强 , 债权就有保障 。对所有者来讲 , 此项比率不宜过高 , 比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上 , 影响到企业生产经营过程中的高速运转 , 影响资金使用效率 。若比率过低 , 说明偿还短期债务的能力低 , 影响企业筹资能力 , 势必影响生产经营活动顺利开展 。
根据一般经验判定 , 流动比率应在200%以上 , 这样才能保证企业既有较强的偿债能力 , 又能保证企业生产经营顺利进行 。
在运用流动比率评价企业财务状况时 , 应注意到各行业的经营性质不同 , 营业周期不同 , 对资产流动性要求也不一样 , 因此200%的流动比率标准 , 并不是绝对的 , 企业应根据自身的情况 , 控制企业的流动比率 , 使企业资金在生产经营过程中保持良性循环 , 充分发挥资金效益 。)
十二:速动比率
公式 :速动比率=(流动资产合计-存货)/ 流动负债合计
保守速动比率=0.8(货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额)/ 流动负债
企业设置的标准值:1 。意义:比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力 。因为流动资产中 , 尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货 , 因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比 , 以衡量企业的短期偿债能力 。
分析提示:低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低 。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力 , 账面上的应收账款不一定都能变现 , 也不一定非常可靠 。
变现能力分析总提示:
(1)增加变现能力的因素:可以动用的银行贷款指标;准备很快变现的长期资产;偿债能力的声誉 。
(2)减弱变现能力的因素:未作记录的或有负债;担保责任引起的或有负债 。
速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱 , 它是对流动比率的补充 , 并且比流动比率反映得更加直观可信 。如果流动比率较高 , 但流动资产的流动性却很低 , 则企业的短期偿债能力仍然不高 。在流动资产中有价证券一般可以立刻在证券市场上出售 , 转化为现金 , 应收帐款 , 应收票据 , 预付帐款等项目 , 可以在短时期内变现 , 而存货、待摊费用等项目变现时间较长 , 特别是存货很可能发生积压 , 滞销、残次、冷背等情况 , 其流动性较差 , 因此流动比率较高的企业 , 并不一定偿还短期债务的能力很强 , 而速动比率就避免了这种情况的发生 。速动比率一般应保持在100%以上 。一般来说 速动比率与流动比率得比值在1比1.5左右最为合适 。
十三:每股经营现金流量
第一 , 经营活动产生的现金净流量:在生产经营活动中产生充足的现金净流入 , 企业才有能力扩大生产经营规模 , 增加市场占有的份额 , 开发新产品并改变产品结构 , 培育新的利润增长点 。一般讲该指标越大越好 。
第二 , 净利润现金含量:是指生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值 。该指标也越大越好 , 表明销售回款能力较强 , 成本费用低 , 财务压力小 。
第三 , 主营收入现金含量:指销售产品、提供劳务收到的现金与主营业务收入的比值 , 该比值越大越好 , 表明企业的产品、劳务畅销、市场占有率高 。
第四 , 每股现金流量:指本期现金净流量与股本总额的比值 , 如该比值为正数且较大时 , 派发的现金红利的期望值就越大 , 若为负值派发的红利的压力就较大 。
通常现金流量的计算不涉及权责发生制 , 会计假设就是几乎造不了假 , 若硬要造假也容易被发现 。比如虚假的合同能签出利润 , 但签不出现金流量 。有些上市公司在以关联交易操作利润时 , 往往也会在现金流量方面暴露有利润而没有现金流入的情况 , 所以利用每股经营活动现金流量净额去分析公司的获利能力 , 比每股盈利更如客观 , 有其特有的准确性 。可以说现金流量表就是企业获利能力的质量指标 。
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