加速扩产、业绩暴涨，新五丰养猪股价值需要被重估( 二 ) _新五丰

根据公开数据，短期内生猪供应较为紧张，全国多地出栏量甚至呈下降趋势。这也是上一轮生猪价格小幅回落并迅速反弹的主要原因。
由于供应吃紧，未来一段时期生猪价格将继续上涨，基本已是业内共识。至于这一轮上涨能持续多久，还要看市场对供需的调整节奏，以及供给端能否继续维持在合理水平。
生猪周期长期处于高位，这显然是所有生猪存量的最大利好。因此，伴随着本轮的持续反弹，猪股必然有良好的后续表现。目前，在三季度甚至今年，猪股仍有很大的业绩提升空间。
产能向牧原、新五丰等强者集中
从去年开始，猪肉供需矛盾突出，开始刺激全行业产能布局。许多大型养猪公司一方面筹集资金扩大或建设新的农场，另一方面进行资本收购。快速提升产能的方法。
猪肉价格高企的诱惑，为猪企扩大产能打开了良好窗口，但也对企业提出了要求：产能扩张是对资金实力、资本运作能力和整合能力的综合考验。
新五丰今年动作频频。4月底，新五丰宣布将改造惠州养猪场。改造后，猪场的生产管理效率和生产能力将得到显着提升。5月底，还宣布拟收购广州庄庄科技发展有限公司并增资，并在广州市从化区投资建设新农场。据悉，新养殖场建成后，每年可提供7.0公斤优质三元仔猪6.4万头，年产优质商品育肥猪6.00,000 个头。
此外，外界关注新五丰并购天新种业。2018年，新五丰将这次跨行业合并提上了日程，却因生猪价格波动等因素搁浅。现在，在产能竞赛的关键节点，新五丰重新将并购提上日程，是明智之举。
牧原、唐人神等龙头股也在寻找扩大产能的途径。6月初，牧原股份披露将新设14家子公司开展生猪养殖业务，而唐人神则宣布与人民政府签署《年产100万头生猪绿色养殖项目投资协议》云南省禄丰县人。投资20亿元。
扩大产能也是政策希望。年初，农村农业部宣布加大对生猪生产龙头企业和项目扩大产能的财政补贴和贷款贴息支持力度，引导龙头企业帮助中小农户恢复生产。

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目前，产能正在加速向行业强国，尤其是生猪全产业链企业。这一趋势将有助于行业在猪肉生产和供应方面更快恢复，也将有利于这些强者未来的长期增长。
并购、新建、升级的持久战
产能扩张是长期趋势，是并购、新建和升级的持续战斗。长期来看，在当前生猪价格高位震荡的情况下，产能也决定了公司未来的增长极限和行业地位。
也可以说，这一轮的扩能竞争让一些企业有了反超的机会。比如，一方面，新五丰确立了抢占粤港澳大湾区猪肉市场的战略。因此，在广州等地区建立了许多新的农场，并辅以全产业化模式。
另一方面，新五丰去年产猪64.12万头，天新种业去年产猪超过23万头，未来三年计划通过有效扩产实现300万头. 新五丰收购天心种业后，产能和全产业链优势将发生质的变化，上百万的出栏量将直接让新五丰成为养猪龙头企业。
值得注意的是，新五丰和天新种业均为现代农业集团旗下子公司。新五丰2019年半年度报告显示，自2017年7月31日起，现代农业集团将通过资产注入、资产转让、相关业务的关闭或终止、剥离等方式，将其控制的其他企业并入同一和与新五丰经营类似的业务，以消除同业竞争。
这意味着，距离现代农业集团将天新种业整合到新五丰的承诺还有两年时间。从这个时间来看，新五丰收购天新种业本应在内部提上日程，适时对外公布。而且目前处于猪周期的高位，新五丰对天新种业的并购应该会很顺利。两者的合并不仅可以消除同业竞争，还可以形成更大的规模效应，强者越强。