为什么说基金是最适合普通投资者的，没有之一( 三 ) _基金

如何选择指数基金

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以上证指数为例，从图中可以看出，上证指数虽然长期处于熊市，但整体增长缓慢。根据历史上的每日估值，我们可以判断股市何时被低估，何时被高估。

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同样的指数基金也可以根据估值来选择，这涉及到市盈率和市账率的概念。
一、首先我们来看PE，也就是市盈率，PE=股票价格/每股收益，或者PE=公司总市值/公司的年净利润。
如果一个公司的股价是100，每股收益是10元，那么公司的PE=100/10=10，公司的市盈率是10，也可以理解为你买了一只股票这家公司100元的股票每年可以盈利10元，投资10年可以收回成本。
如果一家公司的股价是200元，每股收益是50元，那么公司的市盈率PE=200/50=4，即公司4年后可以收回成本投资。
虽然第一家公司的股价较低，但第二家公司的投资价值更大，所以不仅是股票的价格，还有价值。从以上分析可以看出，市盈率越低越好，市盈率越高。估值越低，估值越低越好买。
二、为什么要使用市盈率进行指数基金估值？
这里讲的是市盈率估值法的不足之处。首先，市盈率估值法只能比较同行业的估值，因为不同行业的市盈率差别很大，不能直接比较。比如电脑行业的市盈率可以高达100以上，而房地产行业的市盈率可能在10左右，所以市盈率只能看好这个行业.
另一个缺点是单一公司的经营存在不确定性，容易受到其他因素的干扰。如果同行业的两家公司A和B，通过市盈率估值法，我们发现A的估值较低，所以我们投资了A公司，但是此时B公司通过技术创新开发了新技术，大大降低了生产成本，迅速扩大了市场，而A的业务却在逐渐萎缩。A的股价没有变化，但每股收益却变高了，从被低估的公司变成了被高估的公司。这是单个公司的风险，可能会导致整个公司的基本面发生变化。
因此，市盈率估值法最适合基本面长期稳定，盈利也长期稳定，不存在周期性的公司。
而指数基金的特点是什么？指数基金的特点是看一个市场或一个行业的整体趋势，不受单一股票的影响。价值。
三、我们看PB（市账率），市账率PB=公司总市值/公司净资产或PB=每股股价/净值每股资产。净资产=资产-负债，所以市账率取决于一家公司的资产是否全部借入。如果一个公司花100万买厂房生产，但是50万是借来的，那么PB=100/50=2，如果100万归公司所有，那么PB=100/100=1，所以这也是可用于估价。PB越小，估值越低，越值得投资。
为什么使用市净率估值法？前面我们提到，市盈率估值法适用于没有周期性的公司，指数基金估值过程中也会有周期性的行业，比如钢铁、房地产、证券公司等行业。这些行业不适合PE估值方法。，使用PB估值法比较合适。
说明：以证券行业为例，当证券行业的市盈率处于最低点时，就是牛市的顶峰，因为市场好的时候证券公司赚的钱更多。最高点；当证券行业的市盈率处于最高点时，正是股市处于熊市的时候，表现不佳。这段时间是最适合购买的时间。
四、市盈率分位数的概念，即PE分位数
当我们知道市盈率PE可以判断一只基金的估值时，估值越低越好，但多少低多少高？此时，使用 PE 分位数。PE分位数的概念是PE估值占基金总估值百分比的位置。
就是将最近一天的市盈率PE和历史上每一天的市盈率PE进行比较，然后按降序排列，看看最近一天的PE在哪里。简单来说，PE分位数越低，排名越低，这证明在过去的历史中，估值处于低点，反之，估值越高。